TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF, 비메모리 반도체 산업에 투자

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF, 비메모리 반도체 산업에 투자

안녕하세요. 말해보시개입니다. 

 

최근 비메모리 반도체에 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 메모리 반도체 보다 더 큰 비중을 비메모리 반도체가 차지하고 있는 만큼 반도체의 주요 분야는 비메모리라고 할 수 있습니다. 한국의 삼성전자와 SK하이닉스는 메모리 반도체를 만드는 기업이고, 한국에는 비메모리 반도체관련 기업의 매출이 크지 않습니다.

 

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한국에서 비메모리 반도체 관련해서 파운드리 비즈니스를 하고 있는 삼성전자, DB하이텍이 있는데요. 사실 한국은 비메모리 반도체를 제조해주는 파운드리 비즈니스를 하고있는데, 비메모리 반도체를 설계하는 팹리스 기업들은 대부분 미국 기업들입니다. 따라서 한국에 있는 반도체 관련 기업들만 투자하면, 메모리 반도체에 쏠려서 투자하는 것이고, 더 큰 비중을 차지고 있는 비메모리 반도체에는 상대적으로 적은 비중을 투자하게 될 수 있습니다. 

 

비메모리 반도체 관련 기업들은 메모리 관련 기업들과 달리 굉장히 다양한 종류가 있습니다. 그런만큼 투자해야할 종목을 선정하는게 어려울 수 있고, 반도체 전체 산업에 투자하는 것이 편의성 측면에서 의미가 있을 수 있습니다. 오늘은 반도체 전체 산업에 투자하는 TIGER미국필라델피아반도체나스닥 ETF에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 소개

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF는 글로벌 반도체 밸류체인 전반에 투자하는 ETF입니다.

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# 반도체 산업 구조

반도체 산업은 D램과 낸드플래시 등을 생산하는 메모리 산업과 CPU, GPU, AP, 차량용 반도체와 같은 비메모리 반도체로 구분됩니다. 이런 비메모리 반도체는 시스템 반도체라고도 불리는데요. 전체 반도체 산업에서는 메모리 반도체보다 비메모리 반도체의 매출 규모가 더 큰 비중을 차지하고 있습니다. 

 

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# 팹리스, 파운더리 비교 

메모리 반도체는 설계부터 생산, 패키징, 테스트, 판매까지 모두 한 기업에서 비즈니스를 하는 종합 반도체 기업 형태로 이루어져 있습니다. 한국의 삼성전자, SK하이닉스가 종합 반도체 기업(IDM)의 형태를 갖고 있습니다. 반면, 비메모리 반도체는 설계만 하는 팹리스, 생산과 테스트만 따로하는 파운드리로 구분되는 경우가 대부분입니다.

 

팹리스란 팹이 없다(fab less)라는 뜻으로 설계만 하는 전문기업을 의미합니다. 팹이란 반도체 생산 공장을 의미하는데 공장이 없고 설계만 한다는 뜻입니다. 팹리스 업체에는 퀄컴, 브로드컴, 엔비디아, 미디어택, AMD 등이 있습니다. 퀄컴은 모바일 통신 반도체를 설계하는 기업이고, 브로드컴은 역시 통신 반도체를 설계하는 미국의 대표적인 배당주입니다. 엔비디아는 GPU를 설계하는 기업으로 최근 인공지능과 딥러닝이 부상하면서 크게 성장하고 있습니다. AMD는 CPU 설계기업으로 CPU 전통의 강자인 인텔과 경쟁사입니다. 

 

엔비디아 관련 정보는 다음 포스팅을 참고하세요

2021.03.27 - [미국주식 분석] - 엔비디아 주가 전망, 데이터센터와 GPU에 투자하자

 

파운드리란 팹리스 기업으로 부터 반도체 설계도를 전달바다 제조만 전문으로 하는 기업을 의미합니다. 대표적으로 대만의 TSMC와 한국의 삼성전자가 파운드리 비즈니스를 하고 있습니다. 팹리스 기업은 설계에만 집중하고, 파운드리 기업은 제조 경쟁력에만 집중함으로서 시너지를 내어 효율적으로 반도체를 생산하는 것이 최근 트랜드입니다. 예를 들어 인텔과 다르게 AMD는 CPU를 설계만 하고 TSMC 파운드리에 제조를 맡기고 있는데, 인텔이 설계는 잘하지만 TSMC에 비해 제조를 잘 못해서 최근 주가가 많이 떨어졌고 AMD는 승승장구하고 있습니다. 

 

TSMC 관련 정보는 다음 포스팅을 참고하세요 

2021.03.27 - [미국주식 분석] - TSMC 주가 전망 - 비메모리 파운드리 1위

한국 파운드리의 대표 기업인 삼성전자 관련 정보는 다음 포스팅을 참고하세요.

2020.12.31 - [한국주식 분석] - [삼성전자 종목분석]DRAM의 수퍼 사이클과 파운더리의 성장, 삼성전자

 

참고로 인텔은 특이하게 CPU를 만드는 비메모리 반도체 기업임에도 불구하고 종합 반도체 기업형태를 갖고 있습니다. 최근 인텔이 파운드리 사업에도 진출한다고 발표한 바 있는데 파운드리 시장에서 잘 살아남을 수 있을지 기대됩니다. 

 

 

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# 반도체와 4차산업혁명의 관계 

반도체 산업은 4차산혁명의 꽃이라고 할 수 있습니다. 4차 산업혁명과 관련하여 주요 테마들, 인공지능, 전기자동차, 자율주행자동차, 클라우드, IoT, 5G들은 반도체를 기반으로 구현될 수 있는 기술들입니다. 예컨대, 인공지능 같은 경우는 AMD의 CPU, NVIDIA의 GPU가 있어야 연구를 할 수 있습니다. 클라우드는 마이크로소프트의 Azure, 아마존의 AWS가 대표적인데요. 이는 역시 데이터센터가 필요하기 때문에 Micron의 메모리 등을 필요로 합니다. 또한 5G도 퀄컴과 같은 통신용 반도체 기업의 제품을 기반으로하여 이루어질 수 있습니다. 

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# PHLX Semiconductor Sector Index

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF는 PHLX Semiconductor Sector Index, 즉 필라델피아 반도체 지수를 기초지수로 하고 있습니다. 이는 미국의 대표적인 반도체 ETF인 SOXX와 동일한 지수입니다. 필라델피아 반도체 지수는 반도체 설계, 제조, 판매 사업을 영위하는 기업 중 시가총액 상위 30위종목으로 이루어져 있습니다. 안타깝게도 삼성전자와 SK하이닉스는 한국에 상장되어 있기 때문에 필라델피아 반도체 지수에 포함이 되지 않습니다.

 

TIGER 미국필라델피아반도체 나스닥ETF는 필라델피아 반도체 지수를 추종하며, 인공지능, 전기차, 클라우드, 5G등 4차산업혁명 테마와 관련성이 높은 반도체 산업의 성장에 투자합니다. 특히 비메모리 반도체 시장의 주력인 미국 반도체 기업에 높은 비중으로 투자합니다.

 

동아일보

최근 삼성전자 등 반도체 기업들이 백악관에 초청되기도 하였는데요. 이처럼 바이든 정부가 강력한 반도체 산업을 지원하기 때문에 바이든 수혜 산업 이기도 합니다.

 

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 구성종목 

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# TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 구성종목

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥의 구성종목을 살펴보면, 텍사스인스트루먼트, 인텔(CPU)과 같은 IDM이 높은 비중을 차지하고 있습니다. 그 다음으로 브로드컴(통신칩셋), 퀄컴(휴대폰칩), 엔비디아(GPU)의 팹리스 기업들이 상위 비중을 차지하고 있습니다. 어플라이드 머터리얼스, 램리서치, ASML은 반도체 장비회사입니다. 특히 ASML은 삼성전자와 TSMC에 EUV장비를 납품하는 유명한 기업입니다. 

 

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥은 주로 IDM, 팹리스, 장비 관련 기업에 투자하고 파운드리는 4.5%의 투자비중(TSMC)을 차지하고 있습니다. 또한 TIGER 미국필라델피아반도체나스닥은 비메모리 ETF라고 생각할 수 있습니다. 메모리에만 관련된 기업들이 5%, 비메모리에 직간접적으로 관련된 기업들이 98%의 비중을 차지하고 있습니다.

 

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 백테스트

  TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF는 SOXX와 동일한 지수를 추종하는 ETF입니다. Portfolio Visualizer에서 추적이 가능한 SOXX ETF를 백테스트하여 TIGER 미국필라델피아반도체나스닥의 수익률을 추정해보겠습니다.

 

SOXX 벡테스트

# SOXX ETF 백테스트 

위의 차트는 2002년 1월 ~ 2021년 3월기간동안 SOXX의 백테스트 결과를 나타내고 있습니다. SOXX ETF는 약 20년동안 CAGR 11.04%의 실적을 달성 하였습니다. 상대적으로 평이한 수익률이라고 생각할 수 있으나, 반도체산업이 최근에 많이 발전하였다는 점을 고려하면 수긍이 되는 부분입니다. 

 

SOXX Trailing Returns

SOXX ETF는 최근 10년동안 CAGR 23.30%, 최근 5년동안 37,.50%, 최근 1년동안 108.63%을 달성하였습니다. 최근 정말 많이 반도체 기업들의 주가가 어마어마하게 올랐음을 확인할 수 있습니다.  

 

미국 반도체 ETF SOXX 관련 정보는 다음 포스팅을 참고하세요

2021.01.10 - [미국ETF] - [SOXX ETF 분석] 4차산업혁명의 꽃 반도체 산업에 투자해 볼까? SOXX ETF(iShares PHLX Semiconductor ETF), SMH ETF(VanEck Vectors Semiconductor ETF)

 

 

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 투자 포인트 

1. 반도체는 4차산업혁명의 주요테마의 재료가 됨

반도체는 인공지능, 자율주행자동차, 5G 등 4차산업혁명을 이끌 주요 테마 산업들의 핵심 재료가 됩니다. 따라서 4차산업혁명이 발전하게 되면 반도체의 수요도 필연적으로 증가할 수 밖에 없습니다.

 

2. 반도체의 주력인 비메모리 반도체 비중이 높음

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF는 비메모리 ETF라고 이야기해도 과언이 아닙니다. 반도체는 메모리보다 비메모리 반도체의 비중이 높은데, TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF는 비메모리와 직간접적으로 연관된 기업의 비중이 95%정도입니다. 

 

3. 반도체는 바이든 수혜산업 

최근 미국과 중국간 반도체를 갖고 신경전을 벌이고 있습니다. 바이든은 삼성전자와 인텔 등 반도체 기업들을 백악관으로 초대하며, 반도체에 대해 많은 관심을 갖고 있고 미국 내 반도체 기업들을 유치하기 위하여 긍정적인 정책을 보여줄것으로 기대합니다. 

 

같이 보시면 좋아요.

2021.03.21 - [미국ETF] - SOXL ETF, 반도체 3배 레버리지 ETF

 

 

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