TSMC 주가 전망 - 비메모리 파운드리 1위

TSMC 주가 전망 - 비메모리 파운드리 1위

최근 차량용 반도체의 공급 부족 문제 등으로 파운드리 업계의 전망이 굉장히 좋습니다. 이번 포스팅에서는 전세계 파운더리 1등 점유율을 확보하고 있는 TSMC의 주가 전망에 대해 살펴보겠습니다.

 

 

1. 2020 4Q TSMC 실적발표

출처: TSMC

• 2020년 4분기 TSMC의 실적발표 자료를 리뷰해보고, 추후 전망을 살펴보겠습니다.

출처: TSMC

TSMC 2020년 4분기 분기 실적

• 2020년 4분기 TSMC 매출실적(Net Revenue): $12.68 billion(YOY +22.0%, QOQ +4.4%)
• 2020년 4분기 TSMC 영업이익률(Gross Margin): 43.5%(YOY +3.8% ppt, QOQ +0.6ppt)
• 매출실적과 영업이익률이 작년 동기간에 비해 크게 상승하였으며, 직전분기에 대비해서도 성장하였음을 확인할 수 있습니다. 

 

출처: TSMC

TSMC 분기별 공정 기술별 매출 실적 추이

• 2020년 4분기 TSMC의 매출의 20%는 5nm, 29%는 7nm에서 발생하였습니다.
• 특히 2020년 3분기 부터 5nm 미세 공정의 매출점유율이 상승 하였으며, 4분기에는 점유율이 20%로 더 크게 상승하였음을 확인 할 수 있습니다. 
• TSMC의 경쟁력이 미세공정 기술인데, 경쟁사와 차별화되는 미세공정 매출실적 비중이 증가하는 부분은 긍정적으로 판단합니다. 

출처: TSMC

TSMC 연간 공정 기술별 매출 실적 추이

• 2019년에 비해 2020년에 미세 공정의 매출비중이 확장되었음을 확인 할 수 있습니다. 
• 끊임없는 연구개발을 통해 미세공정 기술력을 꾸준히 확보해 나가고 있으며, 그에 대한 수요도 증가하고 있음을 알 수 있습니다. 

출처: TSMC

TSMC 플랫폼별 매출실적

• 스마트폰과 HPC(High-Performance Computing), IOT의 매출실적이 크게 상승하는 것을 알 수 있습니다.  
• 4차산업혁명과 관련된 HPC, IOT의 매출비중이 성장하고 있는 부분은 긍정적으로 판단되며, TSMC의 성장이 4차산업혁명과 직결됨을 확인 할 수 있습니다.

출처: TSMC

2020년 연간 TSMC 실적

• 2020년 TSMC 매출 실적(Net Revenue): $45.51 billion(YOY +31.4%)
• 2020년 TSMC 영업이익률(Operating Margin): 42.3%(YOY+ 7.5ppts)
• TSMC의 매출실적 성장률도 놀랍지만, 제조업에서 42.3%의 영업이익률을 달성하였다는 점은 정말 어마어마합니다.

 

2. TSMC 투자 포인트

• TSMC의 성장은 4차산업혁명의 발전과 직결됩니다. 
• TSMC의 HPC, IOT, SmartPhone의 매출 비중이 매우 크게 성장하였으며, 해당 부분은 4차산업혁명이 진행되며 꾸준히 성장할 것으로 전망됩니다. 
• TSMC의 미세공정 기술력은 독보적이고, 매출실적으로도 미세공정의 수요가 증가함을 알 수 있습니다.
• EUV기반 미세공정 파운드리는 전세계에 TSMC와 삼성전자만 가능하다는 점을 고려해 보면, 아주 전망이 밝은 것으로 생각됩니다.

 

 

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