SOXL ETF, 반도체 3배 레버리지 ETF

1. SOXL ETF 소개 

무려 3배 레버리지 반도체 ETF입니다.

 

• SOXL ETF는 반도체 3배 레버리지 ETF입니다.

1배 상품은 SOXX가 있습니다.

• 1배 반도체 상품으로 SOXX가 있으며, SOXX와 SOXL은 엔비디아, 퀄퀌과 같은 비메모리 팹리스 기업, TSMC와 같은 파운더리 기업, 마이크론 메모리 종합반도체 기업 등 전세계 반도체 기업에 분산 투자합니다.

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2. SOXL ETF 가치평가, 배당수익률, 수수료 

 

SOXL P/E Ratio

 

SOXL 가치평가

• SOXL의 P/E Ratio는 29.92입니다. 
• SOXX(반도체 1배 ETF)의 P/E Ratio 37.08인 것에 비해 저렴한 수준입니다.  
• 이 부분은 종목 구성 때문에 그런것으로 추정하는데, SOXL은 SOXX의 종목 구성과 거의 비슷하나, 반도체와 관련없는 DGCXX의 비중이 24.69% 포함되어있습니다. 

SOXL 배당수익률

SOXL 배당수익률

• SOXL의 배당수익률은 0.53%입니다. 
• SOXX의 배당수익률이 0.76%인데, 조금 낮은 것으로 보이며 이부분은 마찬가지로 종목구성의 차이로 인한 것으로 판단됩니다.  

SOXL 수수료 매우 비쌉니다

SOXL 수수료

• SOXL의 수수료는 0.96%으로 ETF 상품인데 매우 비싼 편입니다. 
• 3배레버리지 상품이기 때문에 비싼것으로 판단됩니다. 
• 참고로 1배 반도체 ETF인 SOXX의 수수료는 0.46% 입니다. 

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3. SOXL ETF 소개 구성종목

SOXL의 구성종목 입니다.

SOXL 구성종목 

• 비메모리 관련 반도체 기업인 Intel, Broadcom, Texas Instrument, NVIDIA, Qualcomm이 포함되어있습니다. 
• 미국의 메모리 반도체 기업인 Micron Technology가 포함되어있으나, 상위 15 종목에는 한국의 삼성전자나 SK하이닉스는 포함되어 있지 않습니다. 
• 또한 반도체 장비 업체로 Applied Materials, Lam Research Corporation, ASML Holdings를 포함하고 있습니다. 
• 비메모리 파운더리인 TSMC도 보이나, 삼성전자는 보이지 않는 점이 아쉽습니다. 
• DGCXX는 처음 보는 ETF인데, 반도체와 상관없는 것으로 보이며, 레버리지를 운용하기 위하여 필요한 특수 자산인 것으로 보입니다. 비중이 24.69%로 매우 높은데 DGCXX로 인해 반도체 고유의 주식에 들어가야할 돈이 다른 곳으로 들어가는 아쉬움이 있습니다.

SOXX의 구성종목입니다. 

SOXX 구성종목 

• SOXX의 구성종목은 SOXL과 매우 비슷하며 반도체와 관련없는 DGCXX가 없다는 부분을 제외하면 SOXL과 매우 비슷한 종목구성입니다. 

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4. SOXL ETF 소개 백테스트 

백테스트 조건

• 기간: 2011.01 ~2021.02
• Portfolio 1: SOXX(iShares PHLX Semiconductor ETF)
• Portfolio 2: SOXL(Direxion Daily Semicondct Bull 3X ETF)

SOXL CAGR

SOXL 수익률

• SOXX CAGR(연평균 복리수익률) 23.39%, SOXL CAGR 65.90% 입니다. 
• SOXL이 SOXX보다 3배 미만의 수익률을 보였는데, 이는 수수료의 영향과 횡보장(추세적으로 오르거나 내리지 않고 올랐다 내리는 장)에서 원금이 녹아버렸기 때문인 것으로 판단됩니다. 
• SOXX의 Max. Drawdown -25.58%, SOXL의 Max Drawdown -65.83% 입니다. 이는 2011년 3월 ~ 9월에 발생한 기록입니다. 
• SOXL이 SOXX의 Max. Drawdown 3배 보다 더 적게 하락한 이유는 추세적으로 하락하는 장세였기 때문인 것으로 판단됩니다. 
• 레버리지 상품은 횡보하는 경우에는 원금이 녹아 버리지만, 추세적으로 상승하거나 추세적으로 하락하는 장에서는 1배 상품보다 더 크게 오르고 더 적게 떨어지는 특징이 있습니다.
• 변동성 대비 수익률 지표인 Sharpe Ratio를 살펴보면 SOXX이 1.09, SOXL이 0.91입니다.  

SOXL 차트

• SOXL의 변동성이 SOXX에 비해 큰 것으로 보입니다. 

 

횡보장에선 레버리지가 안좋고 추세적으로 오르는 장에서 레버리지가 좋습니다.

연간 수익률

• SOXL의 변동성이 SOXX에 비해 더 큰 것을 확인 할 수 있고, 특히 2013년, 2019년에 크게 상승한 것을  알수 있습니다. 
• 2013년, 2019년과 같이 추세적으로 상승하는 장에서는 레버리지 상품이 좋을 수 있습니다. 
• 다만, 2015년, 2018년과 같이 SOXX 1배 상품 수익률이 거의 0에 가까운데, SOXL의 수익률이 크게 하락한 것을 확인 할 수 있는데, 이는 횡보장이거나 올랐다가 내리는 장에서는 레버리지 상품 특성상 원금이 녹아버리는 현상이 발생했기 때문인 것으로 판단됩니다. 

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5. 말해보시개’s Comment

• Sharpe Ratio를 통해 SOXX가 SOXL에 비해 변동성 대비 수익률이 좋은것으로 알 수 있습니다. 즉, 레버리지 상품인 SOXL의 수익률이 레버리지만큼의 효과를 보여주지는 못하였습니다. 
• 그러나, 레버리지 상품의 고질적인 문제인 횡보장에서 원금이 녹아버리는 현상은 백테스트에서 장기적으로 보았을 때 그리 크지 않은 것으로 보입니다. 
• Max Drawdown -65.83%를 감당할 수 있는 투자자라면 SOXL에 투자하는 것도 좋은 방안이라고 생각합니다. 

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6. 관련 포스팅 

[SOXX ETF 분석] 4차산업혁명의 꽃 반도체 산업에 투자해 볼까? SOXX ETF(iShares PHLX Semiconductor ETF), SMH ET