AOR ETF, 6/4 주식 채권 자산배분 포트폴리오

1. AOR ETF 소개 

• iShares Core Growth Allocation ETF
• 주식 60%, 채권40% 전략을 취하는 전통적인 6/4 자산배분 포트폴리오입니다.
• AOR ETF는 저렴한 비용으로 전세계 주식, 채권을 분산투자 할 수 있다는 장점이 있습니다. 
• 부모님, 은퇴자에게 추천하고 싶은 포트폴리오입니다.

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2. AOR ETF 가치평가, 배당수익률, 수수료 

 

SPY와 비슷한 P/E Ratio

AOR의 가치평가 

• AOR P/E Ratio 24.03, S&P500(SPY P/E Ratio 25.16)와 비슷한 수준의 Valuation을 보여주고 있습니다. 

배당수익률이 SPY보다 높음

AOR ETF 배당수익률

• AOR ETF의 배당수익률은 1.84%로, SPY의 배당수익률 1.44%보다 더 많습니다.  
• AOR ETF가 40% 채권 비중을 포함하고 있기 때문에 SPY에 비해 배당이 많이 나오는 것 같습니다.

 

0.25%의 저렴한 수수료

 AOR ETF 수수료

 

주로 ETF로 자산을 구성합니다.

주요 보유 종목

• AOR은 대부분 ETF로 구성되어있으며, ETF로 구성되어있기 때문에 저렴한 보수로 운용되는 것으로 판단됩니다.  

• AOR 주식 보유 종목: IVV(S&P500), IDEV(선진국), IEMG(이머징 국가)
• AOR 채권 보유 종목: IUSB(미국채), IAGG(전세계 채권)

 

전세계 주식과 채권에 분산 투자합니다.

자산배분

• 주식 60%, 채권 40%의 자산배분을 추구하며, 미국과 전세계 주식, 채권에 분산투자합니다. 
• 주식: 미국 주식 34.29%, 전세계주식 28.94% 
• 채권: 미국채권 25%, 전세계 채권 10.36%

 

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3. AOR ETF 수익률, 백테스트 

AOR ETF와 SPY의 백테스트 비교 

• 2009년 1월 ~ 2021년 2월 기간 동안 백테스트 진행 하였습니다.  
• Portfolio1: AOR ETF 
• Portfolio 2: SPY ETF(S&P500)

 

• AOR CAGR(연평균 복리수익률) 8.90%, SPY CAGR 14.81%로 100% 주식형 ETF에 비해 낮은 수익률을 보여줍니다. 
• AOR Max.Drawdown은 -13.50%, SPY Max.Drawdown -19.43%로, AOR이 더적은 변동성을 보여줍니다. 이 시점은 2020년 1월~3월로 코로나 위기 시점이며, AOR ETF는 위기에 강한 모습을 보여준다는 점을 확인 할 수 있습니다.  
• AOR의 Sharpe Ratio(변동성 대비 수익률, 높을 수록 좋음) 0.90, SPY의 Shape Ratio 0.98로, AOR ETF가 SPY에 비해 변동성 대비 수익률은 낮은 것으로 보입니다. 
• SPY보다 낮은 수익률을 보여주지만, 나이가 있으신 투자자 분들은 안정적인 수익을 원하신다면 AOR ETF가 SPY보다 더 좋은 대안이 될 수 있습니다. 

2020.01~2020.03 코로나 위기에서 AOR은 낮은 하락을 보입니다. 

• AOR이 SPY에 비해서 변동성이 작고 꾸준하게 잘 오르는 모습을 보여줍니다. 

2018년은 특이하게 AOR이 더 큰 변동성(손실)을 보여주었습니다.

• AOR 보다 SPY가 더 변동성이 높을 것을 알 수 있습니다. 
• 2018년에 AOR이 SPY보다 더 높은 손실을 보여주었는데, 자산배분 상품임에도 불구하고 2018년에 한정하여서는 더 높은 변동성을 보여주었다는 점이 특이합니다. 

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4. AOR ETF 투자근거, 위험요인

• AOR은 변동성이 작기 때문에, 은퇴자나 부모님 등 리스크를 회피해야하는 투자자들에게 추천하고 싶은 자산배분 ETF입니다. 
• AOR은 2020.01~2020.03 코로나 위기 때 SPY보다 낮은 수준의 손실을 보여주었으므로 위기에 강한 ETF입니다.  
• 백테스트 결과 SPY에 비해 AOR ETF의 Sharpe Ratio가 낮습니다. 즉, 변동성 대비 수익률이 AOR이 더 부족하기 때문에, 가성비(변동성 대비 수익률)가 좋은 금융 상품은 아닌 것 같습니다. 

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