SK하이닉스 주가: 펀더멘탈로 살펴본 적정주가, 저가 매수 구간

SK하이닉스 주가: 펀더멘탈로 살펴본 적정주가, 저가 매수 구간

 

 INTRO

 

SK하이닉스 주가

 

반도체 가격 하락 전망으로 최근 SK하이닉스의 주가가 많이 하락하였습니다.

2021년 10월 1일 기준(100,000원) 무려 고점대비(150,500원) 50.50% 폭락하였는데요.

우려와 같이 SK하이닉스의 펀더멘탈이 괜찮은지, 펀더멘탈에 따른 적정주가는 어느정도인지 살펴보도록 하겠습니다. 

아시아경제

 

 

 SK하이닉스 펀더멘탈과 적정주가: BPS & PBR

 

SK 하이닉스 BPS

BPS란 Bookbvalue Per Share의 약자로 주당순자산가치를 의미합니다. 보통 BPS는 회사를 청산했을 때 주주들이 돌려받을 수 있는 가치의 의미로, 1주당 '청산가치'로 생각할 수 있습니다.

SK하이닉스 BPS 차트

연도	SK하이닉스 BPS
2017	46,449원
2018	64,348원
2019	65,836원
2020	71,275원
2021(추정)	87,236원

# SK하이닉스 BPS 트렌드 분석

SK하이닉스의 BPS를 살펴보면, 꾸준히 우상향 하고 있는 것을 알 수 있습니다. 

BPS가 증가하면 기업이 보유하고 있는 자산이 증가한다는 의미이기 때문에, 기업 가치도 함께 증가하게 되는데요. 

SK하이닉스는 꾸준히 순자산이 증가하는 기업으로 장기보유를 한다면, 주가 상승을 기대해 볼 수도 있겠습니다.

 

 

SK 하이닉스 PBR

SK하이닉스 PBR 차트

# SK하이닉스 PBR 차트분석 

2017년 1월 부터 2021년 10월 1일까지 SK하이닉스의 PBR 차트를 살펴보겠습니다. 

2018년 DRAM 대호황 시기에 PBR이 최대 1.91까지 도달했었고, 2019년 DRAM 다운턴시기에 PBR 최소 0.91배까지 하락하였습니다.  

2020년 하반기부터 반도체 수퍼사이클 기대로 다시 올랐다가 2021년 하반기에 다시 반도체 가격 하락 우려로 PBR이 감소하고 있습니다.

 

SK하이닉스 PBR Boxplot

변수	값(PBR)
Weeks	58
평균	1.23
표준편차	1.99
최솟값	0.91
25분위수	1.14
50분위수	1.21
75분위수	1.39
최댓값	1.91

# SK하이닉스 PBR 통계분석

SK 하이닉스 PBR 통계를 살펴보겠습니다.

58주 동안의 통계값을 조사해 본 결과 SK하이닉스의 PBR 평균은 1.23, 최댓값 1.91, 최솟값 0.91입니다. 

2021년 10월 1일 기준 SK하이닉스의 PBR은 1.14로 2017년 1월 ~ 2021년 10월 기간의 역대 평균보다 낮은 편입니다.

PBR이 작다는 것은 저평가 되었음을 의미합니다. 

 

 

SK 하이닉스 적정주가 가치평가

적정주가 = BPS * PBR

 

SK하이닉스의 2021년 추정 BPS와 역대 PBR 통계를 기반으로하여 적정주가를 산출해 보겠습니다. 

• 2021년 추정 BPS = 87,236원 
• PBR 평균: 1.23, PBR 최솟값: 0.91, PBR 최댓값: 1.91

	BPS	PBR	적정주가(BPS*PBR)
비관적 가치평가	87,236	0.91	79,384원
평균적 가치평가	87,236	1.23	107,300원
낙관적 가치평가	87,236	1.91	166,620원

SK하이닉스의 가치평가를 해보면

비관적으로 살펴보면, 79,384원, 평균적으로 107,300원, 낙관적으로 166,620원입니다. 

 

 

 

 SK하이닉스 펀더멘탈과 적정주가: EPS & PER 

 

SK 하이닉스 EPS

EPS란 Earning Per Share의 약자로 주당순이익를 의미합니다. EPS는 회사가 1년간 벌어들인 순이익을 1주 단위로 계산하였을때 값으로 이해하면됩니다. EPS가 높다면 실적이 좋다는 것을 의미하고 펀더멘탈이 튼튼하다고 해석할 수 있습니다.  

SK하이닉스 EPS 차트

연도	SK하이닉스 EPS
2017	15,073원
2018	22,255원
2019	2,943원
2020	6,952원
2021(추정)	12,937원

 

# SK하이닉스 EPS 트렌드 분석

SK하이닉스의 EPS를 살펴보면, DRAM 사이클에 따라 크게 들쭉 날쭉한것을 알 수 있습니다. 

2017~2018년 DRAM 수퍼사이클 때 엄청난 EPS를 보여주고 난 뒤, 2019년 다운사이클에 EPS가 많이 낮아졌습니다.

최근에는 다시 DRAM가격이 오르며 EPS도 상승하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 

 

EPS가 증가하면 기업의 순이익이 증가한다는 의미이기 때문에, 기업 가치도 함께 증가하게 됩니다. 

SK하이닉스는 EPS가 들쭉날쭉 하기 때문에 EPS를 기반으로 가치 평가를 하기보다는 BPS를 기반으로 기업 가치 평가를 하는것이 적절할 수 있다고 판단됩니다.

 

 

SK 하이닉스 PER

# SK하이닉스 PER 차트분석 

2017년 1월 부터 2021년 10월 1일까지 SK하이닉스의 PER 차트를 살펴보겠습니다. 

2018년 DRAM 대호황 시기에 PER이 최소 3수준까지 도달했었고, 2019년 DRAM 다운턴시기에 PER 최소 28.20배까지 증가하였습니다.

2020년 부터 EPS가 개선되는점, 하반기부터 반도체 가격 하락 우려로 주가가 떨어지며 PER이 감소하고 있습니다.

SK하이닉스 PER Boxplot

 

변수	값(PER)
Weeks	58
평균	11.09
표준편차	8.24
최솟값	3.04
25분위수	3.74
50분위수	9.69
75분위수	13.51
최댓값	28.20

 

# SK하이닉스 PER 통계분석

SK 하이닉스 PER 통계를 살펴보겠습니다.

58주 동안의 통계값을 조사해 본 결과 SK하이닉스의 PER 평균은 11.09, 최댓값 28.20, 최솟값 3.04입니다. 

2021년 10월 1일 기준 SK하이닉스의 PR은 7.71로 2017년 1월 ~ 2021년 10월 기간의 역대 평균보다 낮은 편입니다.

PER이 작다는 것은 저평가 되었음을 의미합니다. 

 

 

SK 하이닉스 적정주가 가치평가

적정주가 = EPS * PER

 

SK하이닉스의 2021년 추정 EPS와 역대 PER 통계를 기반으로하여 적정주가를 산출해 보겠습니다. 

• 2021년 추정 EPS = 12,937원 
• PBR 평균: 11.09, PER 최솟값: 3.04, PER 최댓값: 28.20

	EPS	PER	적정주가(EPS*PER)
비관적 가치평가	12,937	3.04	39,328원
평균적 가치평가	12,937	11.09	143,471원
낙관적 가치평가	12,937	28.20	364,823원

SK하이닉스의 가치평가를 해보면

비관적으로 살펴보면, 39,328원, 평균적으로 143,471원, 낙관적으로 364,823원입니다. 

 

 

 

 

 SK하이닉스 주가 전망: 저가 매수 시점  

 

SK 하이닉스 최종 적정주가 가치평가

# SK하이닉스 최종 적정주가와 가치평가

위에서 SK하이닉스 적정주가 가치평가를 하기 위한 방법으로 2가지 방법을 살펴 보았습니다. 

• 1) 적정주가 = BPS * PBR: 79,384원(비관적), 107,300원(평균), 166,620원(낙관적)
• 2) 적정주가 = EPS * PER: 39,328원(비관적), 143,471원(평균), 364,823원(낙관적)

 

2) EPS*PER의 가치평가 방법은 비관적이고 낙관적인 상황에서 가치평가가 너무 크게 변동하기 때문에 참고만 하는 것이 좋을 것 같습니다. 

 

최종적인 적정주가는 두가지 방법으로 산출된 평균적인 가치평가를 통해 다음과 같이 계산하겠습니다. 

최종 적정주가 = 125,358원 = (107,300원 + 143,417원) / 2

 

 

 

SK 하이닉스 주가 전망: 장기투자를 위한 저가 매수 구간

SK하이닉스의 주가는 2021년 10월 1일기준 100,000원으로 거래되고 있습니다. 

고점대비 50% 가까이 하락한 가격인데요. 본포스팅에서 살펴본 BPS 기반의 가치평가(107,300원), EPS 기반의 가치평가평균(143,471원), 최종가치 평가(125,358원)보다 더 싼 가격으로 저가 매수 시점이라고 판단됩니다. 

 

 

# DRAM은 Commodity(원자재)

DRAM은 Commodity다. 라는 이야기가 있습니다. 4차산업 시대에 DRAM은 원자재와 같이 다양한 산업에 필수적인 제품이 된다 라는 의미인데요.물론 반도체 가격이 하락하고 상승함에 따라 기업의 실적이 변동하겠지만, DRAM은 핵심 첨단 산업에 필요한 필수 원자재로 평가되는 만큼 장기투자의 매력이 있다고 판단합니다.

 

# 반도체 사이클이 짧아져서, 실적 변동성이 작아진다. 

주코노미TV에 따르면, 하이닉스에서 "반도체 사이클 자체의 모양이 바뀌는거 같다"고 이야기 했다고 합니다. 즉, 반도체 사이클은 수요와 공급의 미스매치 때문에 생기는데, 지금의 반도체 시장은 수요가 조금 올라가면 공급이 굉장히 빠르게 반응하고 사이클이 짧게 된다는 의미입니다. 반도체 기업을 장기투자하려는 사람 입장에서는 주가 변동성을 줄이면서 갈수 있는 것이기 때문에 장기투자 매력이 커진 것으로 생각됩니다.  

 

장기투자의 매력이 커진만큼, 상대적으로 저렴할때 매수하여 장기보유하는 것이 어떨까 생각됩니다. 

 

 

 

 

 

같이 보시면 좋아요.

2021.09.13 - [한국주식 분석] - 삼성전자 주가전망, 2021.2Q 실적분석

삼성전자 주가전망, 2021.2Q 실적분석

2021.04.09 - [한국ETF] - TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF, 비메모리 반도체 산업에 투자

TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 ETF, 비메모리 반도체 산업에 투자

2021.03.21 - [미국ETF] - SOXL ETF, 반도체 3배 레버리지 ETF

SOXL ETF, 반도체 3배 레버리지 ETF

 

 

포스팅 내용이 도움이 되었나요? 공감과 댓글은 큰 힘이 됩니다!