알파벳 주가전망, 2021년 2분기 실적리뷰와 투자 포인트

알파벳 주가전망, 2021년 2분기 실적리뷰와 투자 포인트

 

2021년 2분기 알파벳은 구글 광고의 성장으로 큰 실적을 달성하였습니다. 

구글 클라우드의 경우, 큰 매출성장률과 영업손실이 개선되어 신사업으로 역할을 잘 해내고 있는 것으로 판단됩니다. 

알파벳의 2021년 2분기 실적리뷰와 투자 포인트에 대해 살펴보겠습니다.

 

 2021년 2분기 알파벳 실적 종합 

2021년 2분기 알파벳 매출: 분기 매출 실적 $61,880 달성(단위: millions)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해 +61.57% 매출 성장(+yoy 61.57%, $38,297 -> $61,880)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해 +47.49% 매출 성장(+yoy 47.49%, $79,456 -> $117,194)

엄청난 매출 상승률입니다. 아래 세그먼트별 실적을 통해 어떤 사업을 통해 매출이 크게 성장 하였는지 상세히 살펴보겠습니다. 

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2021년 2분기 알파벳 영업이익: 분기 영업이익 $19,361 달성(단위: million)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해 +303.32% 영업이익 성장(+yoy 303.32%, $6,383 -> $19,361)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해 +249.28% 영업이익 성장(+yoy 242.28%, $14,360 -> $35,798)

매출 상승률보다 더 큰 놀라운 영업이익 성장을 보여주었습니다. 매출성장률도 높지만, 영업이익 성장률이 더 크다는 측면에 있어서 매우 긍정적인 실적입니다. 

 

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2021년 2분기 알파벳 당기순이익: 분기 당기순이익 $18,525 달성(단위: million)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해 +166.20% 영업이익 성장(+yoy 166.20%, $6,959 -> $18,525)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해 +277.82% 영업이익 성장(+yoy 277.82%, $13,795 -> $36,455)

매출 성장, 영업이익 성장으로 인해 당기순이익도 호실적을 보여주었습니다. 

 

 

 2021년 2분기 알파벳 세그먼트별 매출 실적

2021년 2분기 알파벳 세그먼트별 매출 실적을 통해 알파벳이 어떤 사업을 통해 좋은 매출 실적을 달성하였는지 상세히 살펴보겠습니다.

2021년 2분기 알파벳 Google Services 매출 $57,067 달성(단위: millions)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해, Google Services +63.09% 매출 성장(+yoy 63.09%, $34,991 -> $57,067)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해 +47.89% 매출 성장(+yoy 47.89%, $73,189 -> $108,245)

알파벳에서 가장 매출 큰 비중을 차지 하고 있는 Google Services의 매출실적이 크게 상승하였습니다. 이는 Google advertising(구글광고)의 성장 때문인 것으로 판단됩니다. 유튜브 광고도 큰 역할을 하였다고 추측됩니다.

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2021년 2분기 알파벳 Google Cloud 매출 $4,628 달성(단위: millions)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해, Google Cloud +53.90% 매출 성장(+yoy 53.90%, $3,007 -> $4,628)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해 +49.98% 매출 성장(+yoy 49.98%, $5,784-> $8,675)

알파벳에서 두번째로 매출 큰 비중을 차지 하고 있는 Google Cloud의 매출실적이 크게 상승하였습니다. 구글 클라우드는 알파벳의 신사업입니다. 아직 매출 비중은 크지 않지만, 높은 성장률을 보이고 있다는 점이 긍정적입니다.

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2021년 2분기 알파벳 Other Bets 매출 $192 달성(단위: millions)

Other Bet은 알파벳에서 인공지능, 헬스케어 등 미래를 위해 연구개발 투자를 하고 있는 세그먼트입니다. 매출비중이 작아 실적에 기여하는 부분이 적은 세그먼트입니다. 

 

 

 

2021년 2분기 알파벳 세그먼트별 영업이익 실적

 2021년 2분기 알파벳 세그먼트별 영업이익 실적입니다. 알파벳이 어디서 영업이익을 잘 버는지 살펴보겠습니다. 

2021년 2분기 알파벳 Google Services 영업이익 $22,343 달성(단위: millions)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해, Google Services +134.22% 영업이익 성장(+yoy 134.22%, $9,539 -> $22,343)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해, Google SErvices +98.64% 영업이익 성장(+yoy 98.64%, $21,087 -> $41,889)

알파벳에서 가장 매출 큰 비중을 차지 하고 있는 Google Services의 영업이익 성장률이 매출 성장률 보다 더 큰것을 알 수 있습니다.
2021년 2분기의 알파벳 영업이익 호실적의 달성의 핵심 기여 사업은 구글 광고를 주축으로 하고 있는 Google Services입니다. 

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2021년 2분기 알파벳 Google Cloud 영업손실 -$591(단위: millions)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해, Google Cloud 영업손실 감소(-$1,426 -> -$591)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해 Google Cloud 영업손실 감소(-$3,156 -> -$1,565)

알파벳의 Google Cloud는 적자폭을 개선하였습니다. 알파벳의 신사업인 Google Cloud는 높은 매출 성장률을 보여주고 있지만, 아직 적자 사업입니다. 다만, 적자가 개선되었다는 점에서 긍정적으로 평가합니다. Cloud Service는 아마존의 AWS(1위), 마이크로소프트의 Azure(2위)에 이어서 Google의 GCP가 3위 점유율을 차지하고 있습니다. 

 

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2021년 2분기 알파벳 Other Bets 영업손실 -$993(단위: millions)

3개월 단위 분기 기준 2020년에 비해, Other Bets 영업손실 증가(-$614 -> -$993)
6개월 단위 반기 기준 2020년에 비해, Other Bets 영업손실 증가(-$1,334 -> -$1,983)

2021년 2분기 알파벳의 Other Bets는 영업손실이 증가하였습니다. 알파벳의 미래먹거리를 위해 투자하는 세그먼트인 만큼 당장 이익을 내기를 기대하기는 어려워 보입니다. 

 

알파벳 투자포인트

 알파벳의 투자 아이디어는 1) 구글 광고 사업의 현금창출 능력, 2) 유튜브 성장, 3) 구글 클라우드 성장, 4) 구글 외 사업(Other Bets)의 잠재력 입니다. 3가지 투자 아이디어가 유효한지 살펴보겠습니다. 

 

 

1) 구글 광고 사업의 현금창출 능력: Very Good

알파벳의 2021년 2분기 호실적에 가장 큰 기여를 한 부분이 구글 광고사업입니다. Google Services 세그먼트의 매출과 영업이익 성장이 큰 것을 통해 현금창출 능력에 문제가 없음을 확인하였습니다. 

 

2) 유튜브 성장: Very Good

유튜브의 광고 실적은 Google Services 세그먼트에 포함됩니다. Google Services의 매출과 영업이익 실적을 통해 성장하고 있음을 확인하였습니다. 

 

3) 구글 클라우드 성장: Good

구글 클라우드는 큰 매출 성장률을 보여주었고 영업손실 폭이 감소하여 좋은 실적을 보여주었습니다. 빠른 시일 내 흑자전환 하기를 기대합니다. 

 

 

4) 구글 외 사업(Other Bets)의 잠재력

인공지능, 헬스케어를 포함해서 알파벳의 미래 먹거리에 투자하는 사업입니다. Other Bets의 잠재력이 아직 매출이나 영업이익으로 실적개선의 성과를 보여주고 있지는 못해 아쉽습니다.

 

 

 

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  본문내용

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